文章来源：区块链头条
2026 年 4 月 10 日下午 5 点，香港金融管理局正式宣布首批稳定币发行人牌照名单。这场历经大半年的监管大考终于迎来了放榜时刻——自 2025 年 8 月 1 日《稳定币条例》生效以来，36 份申请在 9 月 30 日截止日前涌入，审核周期横跨整个冬季。首批发放 2 张牌照，获批率仅 5%。
在这场被视为亚洲 Web3 支付枢纽争夺战的首次大考中，首批拿到入场券的公司是汇丰银行和碇点金融科技有限公司（英文名 Anchorpoint Financial，这是渣打银行与香港电讯和 Animoca Brands 组建的合资公司 ）。首阶段两家机构计划发行港元计价稳定币，重点用于跨境支付、本地支付和代币化资产结算，并探索可编程支付和供应链融资等场景。
谁上了第一班船
汇丰银行
汇丰是香港三家法定发钞行之一，每一张港元纸币背后都有汇丰的资产负债表作保。这一身份，让它在稳定币赛道上天然具备其他申请人无法复制的信用基础。2025 年 5 月，汇丰率先在香港推出区块链结算服务，将代币化存款基础设施正式投入商用，完成了存款代币化、跨机构链上转账的基础验证。此次获得稳定币牌照，是汇丰将链下信用整体迁移至链上的一步。
渣打银行（碇点金融科技有限公司）
渣打走的是另一条路。2025 年 2 月，渣打香港联合 Web3 游戏巨头 Animoca Brands 与香港电讯（HKT）共同组建合资公司，历经三次更名，最终在 2025 年 8 月 8 日以‘Anchorpoint Financial Limited’正式亮相。这个名字本身像一个隐喻：锚点，链接传统金融与链上世界的那颗钉子。Anchorpoint 计划发行港元稳定币 HKDG，覆盖 270 万用户的零售支付场景、跨境贸易结算与 DeFi 应用，是三大发钞行中唯一以独立合资实体形式申请、且明确引入 Web3 原生合作伙伴的获批机构。
第二批香港合规稳定币牌照已在申请中
据悉，继2026年4月10日香港金管局向碇点金融科技、汇丰银行颁发首批稳定币发行人牌照后，第二批牌照申请工作已正式启动，行业内可靠消息人士透露，富途证券、OSL集团成为此次牌照最核心的两大争夺者，香港稳定币生态的第二轮卡位战全面打响。
作为香港本土头部互联网券商，富途证券拥有超200万香港注册用户，其争夺牌照的核心逻辑在于将稳定币融入现有证券交易体系，试图打通稳定币与港股、美股的交易链路，简化用户法币出入金流程，挖掘跨境金融交易的新场景；而OSL集团作为香港首批持牌虚拟资产交易平台，早已为稳定币业务布局，今年1月其收购Web3支付基建商Banxa，拿下欧美澳超40张支付牌照，完成法币出入金通道的全面打通，此次冲击第二批牌照，意在依托成熟的支付基建构建“交易所+稳定币”的全生态布局，两大机构分别代表了“券商+支付”与“交易所+基建”的不同赛道方向，其牌照归属将直接影响香港稳定币生态的后续发展格局。
值得关注的是，香港稳定币业务的推进，始终受内地强监管政策的边界约束。2025年11月，中国人民银行联合公安部、中央网信办等13部委召开打击虚拟货币交易炒作工作协调机制会议，在过往监管基础上首次明确稳定币属于虚拟货币的一种形式，并重申境内虚拟货币相关业务活动均为非法金融活动，彻底终结了行业关于“稳定币是否存在监管豁免”的争议。此次表态进一步明确，稳定币因无法有效满足客户身份识别、反洗钱等监管要求，存在洗钱、集资诈骗、违规跨境转移资金等核心风险，境内将持续保持打击虚拟货币交易炒作的高压态势，这也意味着内地市场彻底关闭了稳定币交易的大门。
这一监管差异形成了香港稳定币发展的关键约束：一方面，香港金管局基于《稳定币条例》推进合规发牌，设置2500万港元最低缴足股本、全额储备资产支持等高标准审批门槛，意在打造数字资产合规高地，甚至预留了多币种稳定币发行空间；另一方面，内地监管明确划定红线，不仅禁止境内任何稳定币交易活动，还要求未经批准，境内外任何主体不得发行挂钩人民币的稳定币，且境内主体及其控制的境外主体也不得在境外开展相关虚拟货币业务。
对于富途证券、OSL集团等第二批牌照申请者而言，这意味着其即便成功获牌，也需面对严格的用户边界管控——需彻底规避内地用户参与稳定币交易，这对拥有大量内地背景用户的机构而言，成为合规运营的核心考验。此前蚂蚁集团、京东因内地监管指示暂停香港稳定币相关计划的案例，也为此次牌照争夺者敲响了警钟。目前香港金管局尚未公布第二批牌照的具体审批时间表，仅表示正与有意向申请人保持沟通，而内地监管的强约束姿态，将成为香港稳定币生态圈发展中始终无法忽视的核心变量，其业务发展空间也将被限定在“香港合规框架内、内地监管红线外”的有限范围中。
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编 | Black 审 | 林蛋壳
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